برای شروع تولید فهرست مطالب ، یک هدر اضافه کنید

    تحلیل روز – چهارشنبه 16 دسامبر (بخش سوم)

    پیش بینی های اقتصادی و بیانیه FOMC ،ایالات متحده

    این گزارش شامل پیش بینی کمیته بازار آزاد فدرال، FOMC برای تورم و رشد اقتصادی طی 2 سال آینده و مهمتر از همه ، تجزیه و تحلیل پیش بینی های نرخ بهره فردی FOMC است.این ابزار اصلی است که بانک فدرال برای برقراری ارتباط اقتصادی و اقتصادی خود با سرمایه گذاران از آن استفاده می کند.FOMC معمولاً در هر نسخه گزاره را کمی تغییر می دهد. این تغییرات است که معامله گران بر آن تمرکز می کنند.از طرفی بیانیه ، ابزار اصلی است که FOMC از آن برای برقراری ارتباط با سرمایه گذاران درباره سیاست های پولی استفاده می کند. این شامل نتایج آرای آنها در مورد نرخ بهره و سایر اقدامات سیاستی ، همراه با اظهار نظر در مورد شرایط اقتصادی موثر بر آرا آنها است. مهمتر از همه ، در مورد چشم انداز اقتصادی بحث می کند و سرنخی از نتیجه آرای آینده ارائه می دهد.

    آخرین هفته تجارت کامل برای سال 2020 یک هفته شلوغ خواهد بود. در تقویم چهار نشست بانک مرکزی ، PMI دسامبر ، گزارش اشتغال و هزینه های مصرف کننده از بسیاری از کشورها وجود دارد. در حقیقت ، حتی یک اقتصاد بزرگ نیز از انتشار داده های متحرک در بازار فرار نمی کند. با این حساب ، تمرکز اصلی همچنان روی دلار آمریکا خواهد بود. روز دوشنبه سرمایه گذاران به فروش دلار ادامه دادند و چهارمین هفته متوالی ضرر را شروع کردند. نرخ بهره پایین ، متنوع سازی ذخیره و عرضه جهانی واکسن از دلایل کاهش نرخ دلار است. سهام ایالات متحده ادغام شد اما حرکات شکسته کننده رکورد آن در این ماه منعکس کننده تغییر به دارایی های ریسک است ، که مطابق با دلار است که پیشنهاد امن خود را از دست می دهد.

    نشست آتی فدرال رزرو ، دلیل دیگری برای کاهش دلار است. این باور روز افزون وجود دارد که پس از جلسه دو روزه بانک مرکزی ، آنها می توانند خرید دارایی را افزایش دهند و سررسید اوراق قرضه را که مایل به خرید هستند ، افزایش دهند. همچنین بانک فدرال ممکن است به هدایت مبتنی بر نتایج تغییر دهد که این هدف را به اهداف خاص متصل می کند. گذشته از این تغییرات ، لحن رئیس بانک فدرال جرومی پاول همراه با تعدیل در پیش بینی های اقتصادی آنها نیز تحت تأثیر قرار خواهد گرفت. انتظار نمی رود تغییر در نرخ بهره انجام شود. برای بانک مرکزی ، تأثیر انتشار واکسن در برابر بیکاری سنجیده خواهد شد و ما تعجب نخواهیم کرد که حتی با افزایش ادعاهای بیکاری ، رنگ خوش بینی را از طرف پاول ببینیم. دلار به شدت فروخته می شود و برای پوشش کوتاه مدت زیادی لازم نیست. دلار می تواند با افزایش فروش خرده فروشی روبرو شود که چند ساعت قبل از FOMC نیز منتشر می شود. اقتصاددانان به دنبال کاهش هزینه ها هستند ، اما با افزایش دستمزد و رکورد هزینه های آنلاین ، این خطر صعودی است. آخر اینکه مطمئناً مهم نیست ، همه همچنین در حال تماشای گفتگوهای محرک خواهند بود.

    اخبار امروز معضل پیش روی فدرال رزرو در نشست این هفته را برجسته می کند. اولین عکس های واکسن Covid-19 روز دوشنبه توسط بیمارستان های ایالات متحده اجرا شد ، گام اولیه در یک اقدام تاریخی برای ایمن سازی میلیون ها نفر به دلیل مرگ و میر از 300،000 مورد مرگ. اندرو کوومو ، فرماندار گفت ، اگر پرونده های Covid-19 و بستری شدن در بیمارستان با سرعت فعلی ادامه یابد ، نیویورک به سمت تعطیلی کامل دوم پیش می رود.نظرسنجی انتظارات مصرف کننده در نوامبر نشان می دهد که انتظارات رشد مصرف کنندگان در سال آینده به 3.7 درصد رسیده است – بالاترین سطح در بیش از چهار سال گذشته – علی رغم انتظارات درآمد ثابت و رشد درآمد.پیام واضح است: افزایش موارد Covid-19 زمستان امسال عواقب وحشتناکی برای سلامتی به همراه داشته و اقتصاد را در کوتاه مدت نرمتر کرده است در حالی که این واکسن امیدهای میان مدت را افزایش می دهد و خانواده ها آمادگی لازم را برای سال آینده دارند. بانک فدرال احتمالاً ضمن ارائه راهنمایی در مورد مسیر برنامه ، با ثابت نگه داشتن اندازه و ترکیب خرید دارایی در این فضا حرکت می کند. آنها در کوتاه مدت نمی توانند کار زیادی انجام دهند اما در صورت تلاش برای بازگشت اقتصاد با نزدیک شدن بهار ، می توانند آماده باشند تا برنامه خرید دارایی را در صورت لزوم تغییر دهند.

    این نکته  که آیا روزنامه نگاران برای توضیح روشن در مورد این قطع ارتباط پاول را تحت فشار قرار می دهند (البته با این فرض که بانک فدرال برای کاهش سیاست بیشتر تلاش نمی کند). پاسخ احتمالاً دارای چندین قسمت است: بله ، خطرات نزولی هستند اما میزان بالای عدم اطمینان هنوز شامل احتمال شگفتی های صعودی بزرگ است. بله ، تحقق اهداف بانک فدرال به نظر می رسد طولانی مدت است اما در یک افق سیاست قابل قبول است. اقتصاد به سادگی در یک حفره عمیق قرار دارد که اصلاح آن به حداقل زمان نیاز دارد. بله ، آنها می توانند اقدامات بیشتری انجام دهند اما ممکن است نگران تأثیر سیاست اضافی باشند در صورتی که شرایط مالی از قبل بسیار مناسب است. در واقع ، بانک فدرال در به روزرسانی اخیر استراتژی سیاست خود ، اهمیت ثبات مالی را بالا برد. فدرال رزرو ممکن است نگران کاهش بیشتر شرایط مالی از قبل شل شده باشد.

    مذاکرات محرک مالی ادامه دارد ، اگرچه ممکن است بهبودی وجود داشته باشد ، اگر حمایت اضافی وجود نداشته باشد ، چنین پشتیبانی می تواند اعتماد به نفس را در نتیجه مثبت افزایش دهد و بار خانواده های تحت تأثیر بحران را به حداقل برساند.

    بانک فدرال می تواند چهارشنبه بازارها را ناامید کند ، حتی اگر لحن فوق العاده ای را حفظ کند.فدرال رزرو ممکن است چهارشنبه هنگامی که پیش بینی های اقتصادی خود را به دلیل پیشرفت واکسن منتشر می کند ، چشم انداز درخشان تری داشته باشد ، اما همچنین این فرصت را دارد که حداقل برخی از سرمایه گذاران را که انتظار تغییرات فوری در برنامه خرید اوراق قرضه خود را دارند ، ناامید کند.در مورد اینکه آیا بانک فدرال مدت زمان خرید 80 میلیارد دلاری خزانه داری خود را تمدید می کند ، به این معنی است که خریدها را افزایش می دهد ، مانند اسکناس 10 ساله و اوراق قرضه 30 ساله ، بازار تقسیم شده است. از لحاظ تئوری ، این امر می تواند به پایین نگه داشتن نرخ های بلند مدت که بر رهن و وام های دیگر تأثیر می گذارد کمک کند.اما در عوض ، تعدادی از اقتصاددانان انتظار دارند كه فدرال رزرو به سادگی اطلاعات و دستورالعمل های بیشتری را در مورد آنچه باعث ایجاد تغییرات در آن می شود ، ارائه دهد و تغییر سیاست واقعی را برای بعد صرفه جویی كند. در حال حاضر نرخ ها هنوز پایین و شرایط مالی مطلوب است و هنوز مشخص نیست که کنگره چقدر اقتصاد را تحریک می کند.

    برنامه فعلی خرید اوراق قرضه فدرال ، نسخه تسهیل کمی بحران همه گیر است که اولین بار توسط فدرال رزرو در بحران مالی معرفی شد. بانک فدرال با عجله برنامه را بدون نوع محیطی که قبلاً استفاده می کرد ، دوباره معرفی کرد. این تأثیر مهمی در بازارها داشت ، بازارهایی که با تعطیلی ناگهانی اقتصاد در مارس گذشته تأکید شدند.اکنون بازار انتظار دارد تعریف بیشتری درباره نحوه استفاده بانک فدرال از این برنامه ارائه شود. برخی از ناظران بانک فدرال می گویند بهتر است که به بانک فدرال منتقل شود تا ببیند که پیش از اقدام کنگره چه نوع برنامه محرکی ایجاد می کند ، و برخی دیگر ، مانند گلدمن ساکس ، معتقدند که انتشار ویروس با رکورد بالا باید کاتالیزوری برای حرکت فدرال رزرو باشد.آنها نوشتند: ما فكر می كنیم كه فدرال رزرو اندکی بیشتر از تمدید نکردن رشد متوسط ​​وزنی خریدهای خزانه داری خود را دارد ، اگرچه این یک تماس نزدیک است. اقتصاددانان گلدمن انتظار دارند فدرال رزرو در صورت خرید Treasurys با قدمت بیشتر ، به جای سررسید کوتاه تر ، که بیشتر تحت تأثیر سیاست نرخ بهره آن است ، جبران کند. اقتصاددانان گلدمن افزودند ما انتظار داریم FOMC رهنمودهای مبتنی بر نتیجه را که نشان می دهد خریدها ادامه می یابد تا زمانی که بازار کار برای رسیدن به حداکثر اشتغال و تورم در مسیر رسیدن به 2 درصد ادامه یابد ، اتخاذ کند ، نسخه نرم تر آستانه های مورد استفاده برای بلند کردن نرخ وجوه.اقتصاددانان سیتی گروپ فقط 25٪ احتمال می دهند فدرال رزرو برنامه خرید اوراق قرضه را تغییر دهد ، در حالی که اقتصاددانان بانک آمریکا انتظار دارند فدرال رزرو به سادگی زبان برنامه خود را تغییر دهد اما عمل را متوقف کند. تمرکز جلسه آینده بر روی تغییرات زبان خواهد بود زیرا انتظار داریم FOMC نرخ سیاست خود و خرید دارایی خود را بدون تغییر باقی بگذارد. ما معتقدیم که نه شرایط اقتصادی و نه مالی به اندازه کافی وخیم نیستند تا بتوانند سیاست های اضافی را در این زمان تضمین کنند.

    بانک فدرال می تواند توجه داشته باشد که چشم انداز کوتاه مدت به دلیل تأثیر اقتصادی افزایش تعداد ویروس های کرونا در سراسر کشور ضعیف است. اما ممکن است به دلیل واکسن هایی که تازه تجویز می شوند ، چشم انداز طولانی مدت تری داشته باشد.خزانه داری با عدم تمدید برخی از برنامه های اضطراری خود و هدایت منابع مالی به محرک های مالی ، بالهای بانک فدرال را کاهش داد. تسهیلات اوراق قرضه و اوراق مشارکت شهرداری مانند برنامه وام در خیابان اصلی از پایان سال بسته شد.اما ناظران بانک فدرال انتظار دارند که پس از روی کار آمدن دولت بایدن و جانت یلن ، رئیس سابق فدرال رزرو ، وزیر خزانه داری شود ، اگر فدرال رزرو  فکر کند که این برنامه ها ضروری هستند ، این برنامه ها می توانند از سر گرفته شوند.

    همانطور که ذکر شد ، امیدواریم که انگیزه های مالی بتواند روند صعودی دلار آمریکا را به همراه داشته باشد ، زیرا گروهی از دو قانونگذار ایالات متحده از پیشنهادی برای یک بسته 908 میلیارد دلاری برای تسکین ویروس کرونا رونمایی می کنند.گروه دو حزب تصمیم گرفت این لایحه را به دو قسمت تقسیم کند تا تفاوت عمده ای را که بین دو طرف راهرو باقی مانده است در مورد مسائل مربوط به حمایت از مسئولیت برای مشاغل و بودجه دولت های ایالتی و محلی برطرف کند.اولین طرح کمک 748 میلیارد دلاری شامل مواردی خواهد بود که دموکرات ها و جمهوری خواهان چشم در چشم آنها هستند ، از جمله 300 دلار در هفته در مزایای افزایش بیکاری ، بودجه برای توزیع واکسن و 300 میلیارد دلار کمک به مشاغل کوچک. در حالیکه بسته دوم 160 میلیارد دلاری شامل دو عنصری است که مانع پیشرفت گفتگوها شده است.با این اوصاف ، هنوز مشخص نیست که آیا میچ مک کانل ، رهبر اکثریت سنا ، این قانون را به رای می گذارد ، با توجه به اینکه وی از بسته 916 میلیارد دلاری که استیون منوچین وزیر خزانه داری ارائه کرده است ، موافق است.با این حال ، نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) می تواند تا حدی به دلار پائیز خورده آمریکایی روحیه بدهد ، با اظهارات اخیر چندین عضو که نشان می دهد بانک مرکزی تنظیمات سیاست پولی خود را ثابت نگه دارد.

    اگرچه صورتجلسه جلسه FOMC نشان می دهد که بسیاری از شرکت کنندگان قضاوت کردند که کمیته ممکن است بخواهد به زودی راهنمایی خود را برای خرید دارایی افزایش دهد ، اما بانک مرکزی همچنین اشاره کرد که شرکت کنندگان قضاوت کردند که تنظیم سریع و سرعت خرید دارایی ها لازم نیست.براساس اقتصاددانان بررسی شده توسط اخبار بلومبرگ ، مقامات بانک فدرال این هفته آینده خرید دارایی را به اقدامات اشتغال و تورم پیوند می دهند بدون اینکه اقدامی فوری برای تغییر سرعت یا ترکیب خرید اوراق بهادار انجام دهند.در حال حاضر بانک فدرال در حال برنامه ریزی برای ایجاد فشار رو به پایین بر هزینه های واقعی وام برای خانوارها و مشاغل ، در حدود 80 میلیارد دلار در ماه خزانه داری است که به طور کلی در منحنی عملکرد قرار دارد. همچنین ماهانه 40 میلیارد دلار اوراق بهادار با پشتوانه رهنی خریداری می کند.

    برای اطمینان ، انتظار کمی وجود دارد که نوسانات این هفته منجر به شکست پایدار در بازده شود. این به این دلیل است که اکثر افراد هنوز می بینند که بانک فدرال در برخی مواقع در سال 2021 ، حتی در ماه های آینده ، در را برای تنظیم خرید اوراق خود باز گذاشته است.

    صرف نظر از آنچه فدرال رزرو تصمیم می گیرد ، بازارها احتمالاً بی ثبات خواهند بود زیرا سوداگران در آخرین رویداد مهم اقتصادی برنامه ریزی شده سال سود می برند. انتظار پایه این است که بانک فدرال در رشد خرید دارایی های خود تعدیل کند ، بنابراین پاول و شرکت در این مسیر گام برمی دارند ، احتمالاً حرکت بازار با کاهش ضعف دلار آمریکا و حمایت از شاخص های ایالات متحده محدود می شود.در صورت خودداری بانک مرکزی ایالات متحده از انجام هرگونه تغییر (تصمیمی که احتمالاً موجب رشد دلار و بالاتر از شاخص های آمریكا خواهد شد) و یا افزایش خرید دارایی ، سناریوهای تجاری جالب تری ظاهر می شوند (كه احتمالاً روند نزولی اخیر باك را افزایش می دهد و شاخص های آمریكا را به ثبت می رساند. اوج می گیرد)

    در حال حاضر مقامات در حال خریداری ماهانه 80 میلیارد دلار اوراق خزانه داری و 40 میلیارد دلار ماهانه اوراق بهادار با پشتوانه رهنی در برنامه ای هستند كه برای تحت فشار قرار دادن هزینه های واقعی وام برای خانوارها و مشاغل مورد انتقاد كمی COVID-19 طراحی شده است. آنها همزمان با كاهش نرخ بهره معیار خود به صفر ، خریدهای گسترده ای را در ماه مارس آغاز كردند.

    در تلاش برای تنظیم دقیق سیاست های پولی ، سیاست گذاران با درجه بالایی از عدم اطمینان دست و پنجه نرم می کنند. به دنبال ضربه اولیه در مارس و آوریل ، عفونت های فزاینده ، بستری شدن در بیمارستان و مرگ ناشی از COVID-19 بهبود اقتصادی را کند کرده است – و می تواند آن را معکوس کند. اکنون برخی از پیش بینی کنندگان انتظار دارند که در سه ماهه اول انقباض رخ دهد.در عین حال ، عرضه واکسن ها و پتانسیل تحریک جدید از سوی کنگره شانس یک بازگشت سالم برای رشد و اشتغال در نیمه دوم سال 2021 را افزایش داده است.

    از ماه سپتامبر ، سیاست گذاران وضوح بیشتری در مورد مدت زمانی که قصد دارند نرخ بهره را نزدیک به صفر نگه دارند ارائه دادند ، اما در مورد برنامه های خود برای خرید دارایی های آینده همچنان مبهم مانده اند.

    دیدگاه‌ خود را بنویسید

    نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

    مقالات مرتبط

    سیگنال NZDUSD هجده مرداد

    NAME NZDUSD PRICE 0.6270 TYPE SELL STOP TP1 0.6258 TP2 0.6240 SL 0.6280 قیمت به یک سطح مهم عرضه رسیده است و باتوجه به اینکه

    lot-size-header

    تحلیل سه شنبه 16فوریه

    این صورتجلسه یک تصویر دقیق از آخرین جلسه هیئت مدیره بانک ذخیره RBA است ، که بینش عمیقی در مورد شرایط اقتصادی دارد و تصمیم اعضا را در مورد سیاست های پولی

    نیاز به مشاوره و پشتیبانی دارید؟