برای شروع تولید فهرست مطالب ، یک هدر اضافه کنید

    تحلیل چهارشنبه 11نوامبر (شماره 1)

    نرخ نقدی رسمی ،بیانیه سیاست های پولی ونرخ بهره ،نیوزیلند

    نرخ نقدی رسمی شامل نرخ بهره ای است که در آن بانک ها مانده های نگهداری شده در RBNZ را به بانک های دیگر یک شبه وام می دهند. تصمیم نرخ معمولاً در بازار قیمت گذاری می شود ، بنابراین معمولاً تحت الشعاع بیانیه نرخ RBNZ قرار می گیرد که متمرکز بر آینده است.نرخ بهره کوتاه مدت مهمترین عامل در ارزیابی ارز است. معامله گران به بیشتر شاخص های دیگرهم نگاه می کنند تا فقط پیش بینی کنند که نرخ در آینده چگونه تغییر خواهد کرد.رئیس RBNZ پس از مشورت با کارمندان ارشد بانک و مشاوران خارجی تصمیم می گیرد که کجا نرخ را تعیین کند.

    بیانیه سیاست های پولی نیز به گونه است که در این گزارش RBNZ موظف است جزئیاتی را در مورد چگونگی دستیابی به اهداف تورمی ، نحوه پیشنهاد و تنظیم سیاست های پولی طی پنج سال آینده و نحوه اجرای سیاست های پولی از زمان انتشار آخرین بیانیه ، ارائه دهد.این امر بینشی ارزشمند در مورد دیدگاه بانک در مورد شرایط اقتصادی و تورم فراهم می کند – عوامل کلیدی که آینده سیاست پولی را شکل می دهند و بر تصمیمات نرخ بهره آنها تأثیر می گذارند.

    بیانیه نرخ بهره نیز یکی از ابزارهای اصلی است که RBNZ برای برقراری ارتباط با سرمایه گذاران در مورد سیاست پولی استفاده می کند. این شامل نتیجه تصمیم آنها در مورد نرخ بهره و تفسیر در مورد شرایط اقتصادی موثر بر تصمیم آنها است. مهمتر از همه ، در مورد چشم انداز اقتصادی بحث می کند و سرنخی از نتیجه تصمیمات آینده ارائه می دهد.

    شعار بانک رزرو نیوزلند (RBNZ)  “سخت برو و زود برو” ، زیرا این دقیقاً همان کاری است که بانک مرکزی امسال انجام داد. در همان اوایل نرخ بهره را تقریبا به صفر رساند ، نشان داد که نرخ منفی گزینه واقع بینانه ای است ، برنامه بسیار خوبی از QE را با توجه به اندازه اقتصاد و بازار اوراق قرضه راه اندازی کرد و در را برای خرید دارایی های خارجی باز نگه داشت.دلیل اصلی اتخاذ نرخ های منفی در حال حاضر این نیست که بانک های تجاری به مقداری زمان نیاز دارند تا سیستم های خود را برای آن آماده کنند. به علاوه ، هنگامی که RBNZ نرخ ها را در ماه مارس کاهش داد ، اعلام کرد که نرخ ها حداقل برای یک سال بدون تغییر باقی می مانند ، بنابراین شکستن این وعده می تواند تا حدی به اعتبار آن آسیب برساند.

    در مورد کیوی Kiwi، بعید است جلسه RBNZ یک رویداد عظیم باشد. داده های اقتصادی اخیراً بهبود یافته است ، اما بانک مرکزی می تواند تأکید کند که خطرات کاملاً نزولی باقی می مانند. در صورت وجود ، تأیید اینکه هنوز نرخ منفی در فهرست وجود دارد ، ممکن است روی کیوی سنگین باشد ، اما زیاد نیست. در عوض ، مسیر گسترده تر ارز بیشتر به احساس خطر جهانی و چگونگی تکامل ویروس بستگی دارد.

    با این وجود بانک رزرو استرالیا هفته گذشته در جلسه سیاست پولی خود نرخ بهره را برای پایین آوردن نرخ پایین کاهش داد.به دلیل تلاش بانک مرکزی برای هدایت اقتصاد استرالیا ، کاهش نرخ بهره به طور گسترده انتظار می رفت. هیئت مدیره نرخ بهره را با 15 واحد پایه کاهش داد و به پایین ترین سطح تاریخی 0.10٪ رسید.همچنین عملکرد بازده اوراق قرضه 3 ساله دولت استرالیا را به 0.1٪ کاهش داد. این بانک همچنین متعهد شد که اوراق بهادار دولت را از سررسیدهای 5 تا 10 ساله در شش مبلغ بعدی خریداری کند.

    در گزارش سه ماهه بازار کار از نیوزیلند نرخ بیکاری به صورت فصلی برای سه ماهه سوم به 5.3٪ افزایش یافته است.داده ها کمی بهتر از پیش بینی های افزایش به 5.4٪ بود. با وجود نتایج کمی بهتر ، نرخ بیکاری در نیوزیلند از سه درصد در سه ماهه قبل افزایش یافته است.آخرین داده ها بیشترین افزایش در نرخ بیکاری ثبت شده است. تغییر اشتغال سه ماهه 0.8٪ کاهش یافته و به دنبال کاهش 0.4٪ نسبت به سه ماهه قبل رخ داده است.

    حد سود و ضرر با توجه به مقاومت و حمایت

    بانک ذخیره نیوزلند جلسه سیاست پولی خود را در این هفته درحالی برگزار می کند که این اولین جلسه پس از انتخابات اخیر در نیوزیلند است که شاهد حضور جیسیندا آردرن برای دوره دوم بود.در حالی که انتظارات گسترده تری از RBNZ برای سیاست گذاری است ، اما گمانه زنی برای کاهش نرخ از برخی گوشه کنارها وجود دارد. می توان انتظار داشت که RBNZ در این هفته نرخ ها را 15 واحد پایه کاهش دهد.تورم سه ماهه سپتامبر 0.7٪ بود ، در حالی که RBNZ پیش بینی کرد 1.1٪. بیشتر، این یک تعجب واقعی تورمی بود ، نه نتیجه عوامل گذرا یا موقتی.RBNZ پیش بینی کرده است که درصد تغییر سالانه تولید ناخالص داخلی برای سال 2020 -3.5٪ باشد. آخرین تخمین ما -2.3٪ است ، اما ما تصور می کنیم که RBNZ محافظه کارانه باقی بماند و پیش بینی -2.7٪ را اتخاذ کند.

    دلار کیوی Kiwi بار دیگر قوت می گیرد که بخشی از آن با جریان های خطرآفرین تأمین می شود. آخرین بررسی انتظارات ، اقتصاددانان را پیش بینی کرد که تا سال آینده رشد قابل توجهی در تورم داشته باشند.از سوی دیگر ، بیکاری در طول زمستان به طرز شگفت انگیزی افزایش یافته و اکثر سفرهای خارجی که به شدت محدود شده است ، انتظاربازگشت در بازار کار در تابستان وجود ندارد.در کل سیاست های، RBNZ انتظار می رود که برای مدت طولانی مناسب باشد ، حتی اگر برخی از شاخص ها از محدوده هدف خود خارج شوند. بسیاری از تحلیلگران هنوز پیش بینی OCR منفی (به عبارتی دو کاهش نرخ دیگر) در سال آینده را دارند.

    RBNZ مانند بسیاری از بانک های مرکزی کاملاً مردد است که نرخ را به زیر صفر برساند و احتمالاً گزینه های دیگر برای حمایت از اقتصاد را خسته می کند.در نتیجه ، توافق جهانی بین اقتصاددانان وجود دارد که RBNZ نرخ را کاهش نمی دهد و برنامه خرید دارایی خود را همانطور که هست ترک خواهد کرد.آنچه انتظار می رود اعلام شود ، برنامه “بودجه برای وام” (FLP) است. RBNZ به بانکها وامهای ارزان برای تحریک اقتصاد ارائه می دهد.در واقع ، این نوع دیگری از تزریق نقدینگی است و احتمالاً واکنش مشابهی را در بازار ایجاد می کند.

    اگر RBNZ یکی را اعلام نکند ، می تواند احتمال کاهش نرخ در ماه مارس را افزایش دهد و دلار کیوی را تضعیف کند. FLP زیر دامنه ممکن است ارز را تضعیف کند ، اما FLP   بزرگتر ممکن است ارز را تقویت کند زیرا نشان می دهد بانک برای جلوگیری از کاهش نرخ ها همه توقف ها را انجام می دهد.

    در حال حاضر ، به نظر می رسد که بازارها فراتر از سه ماهه بعدی با بازده اصلی جهانی و همچنین به دنبال پتانسیل گسترده تر و قوی تر بهبود اقتصاد جهانی در سال آینده هستند. بازدهی اصلی جهانی یک شبه کمی بیشتر است زیرا سرمایه گذاران چشم انداز رشد بهتری را نشان می دهند و نیاز کمتری به حمایت های بعدی پولی دارند. . بازده خزانه داری 10 ساله یک شبه 3 بیت بالاتر است و 0.96٪ است که نزدیک به بالاترین سطح از ژوئن است. منحنی های عملکرد بسیار شیب دار است ، انتظار می رود بانک های مرکزی نرخ های نقدی را برای چندین سال در حالت تعلیق نگه دارند. منحنی عملکرد 2y10y ایالات متحده یک شبه 1.5 bps افزایش یافت و به 78bps رسید ، که شیب دارترین سطح از اوایل 2018 است.در همین حال ، تحرکات در بازارهای FX با آرامش بیشتری همراه بوده است.انتظار می رود RBNZ OCR را بدون تغییر ، در 0.25٪ و برنامه خرید اوراق قرضه QE خود را در 100 میلیارد دلار حفظ کند. با این حال ، مهم این است که بانک احتمالاً از جزئیات برنامه تأمین بودجه برنامه وام (FLP) خود رونمایی خواهد کرد که به بانکهای تجاری امکان دسترسی مستقیم به بودجه طولانی مدت از RBNZ را با نرخ امتیاز (در OCR یا نزدیک آن) می دهد.

    Opening an account in technical analysis

    با این حال پیشرفتی در توانایی عملیاتی بانک برای استقرار FLP و OCR منفی حاصل شده است. کمیته توافق کرد که این ابزارها در صورت لزوم می توانند در تقویت فعالیت اقتصادی از یکدیگر حمایت کنند.فعالیت اقتصادی از زمان بیانیه سیاست پولی در ماه اوت ، چه بین المللی و چه داخلی ، مقاومت بیشتری نسبت به آنچه در گذشته تصور شده بود ، ثابت شده است. در نیوزیلند این روند در طیف وسیعی از شاخص ها از جمله اشتغال ، هزینه خانوار ، تولید ناخالص داخلی و قیمت دارایی مشهود بود. این نتایج نشان دهنده اثربخشی سیاست های بهداشتی و اقتصادی به شوک اولیه است.با این حال ، شوک COVID-19 به اقتصاد بسیار بزرگ و پایدار است و تورم و اشتغال برای مدت طولانی زیر اهداف تعیین شده باقی خواهد ماند. این نتایج علی رغم محرک های مالی و پولی قابل توجه فعلی است.در داخل کشور ، حتی با اجرای طرح یارانه دستمزد ، محرک های مالی همچنان قابل توجه است. هزینه های دولت برای کمک به مشاغل و حمایت از درآمد خانوار همچنان ادامه دارد و سرمایه گذاری دولت افزایش خواهد یافت.با این وجود ، با تعدیل اقتصاد ، انتظار داریم که بیکاری مداوم افزایش یابد. همچنین پیش بینی می شود تورم قیمت مصرف کننده در دوره پایین تر از محدوده هدف بازپرداخت باقی بماند و انتظارات تورمی همچنان فروکش کند.کمیته توافق کرد که سیاست پولی برای تأمین نرخ تورم قیمت مصرف کننده و میزان اشتغال برای مدت طولانی باید تحریک کننده باقی بماند و باید آماده باشد تا در صورت لزوم پشتیبانی بیشتری ارائه دهدکمیته سیاست های پولی در مورد تحولات اقتصادی و اقتصاد بین المللی بحث و تبادل نظر کرد. کمیته خاطرنشان کرد که به دنبال انقباض شدید ، فعالیت اقتصادی متعاقباً بهبود یافته است. با این حال ، این نتایج در کشورهای مختلف متفاوت بود ، بستگی زیادی به درجه محدودیت های اجتماعی اعمال شده به عنوان یک اقدام مهار COVID-19 دارد.اعضا خاطرنشان كردند كه فعاليت اقتصادي به طور شگفت آوري در برخي از اقتصادها از جمله چين انعطاف پذير بوده است. آنها همچنین متذکر شدند که تأثیر ضعف اقتصاد جهانی در نیوزیلند بیش از حد انتظار خاموش بوده است و قیمت کالاها و دارایی ها ثابت باقی مانده است. با این حال ، اعضا همچنان نگران خطرات نزولی ناشی از شیوع مداوم ویروس در اروپا و به ویژه ایالات متحده هستند که تقاضای صادرات جهانی را محدود می کند.با این حال ، اعضا اشاره کردند که تأثیرات شدید اقتصادی همه گیر همچنان ادامه دارد و تأثیرات قابل توجهی در کمیته در رسیدگی به وظایف آن دارد. تورم اصلی و زیربنایی هر دو زیر 2 درصد بود ، انتظارات تورمی فروتن و اشتغال زیر حداکثر سطح پایدار آن ارزیابی شد.

    کمیته درباره تأثیرات اقدامات اخیر پولی خود بحث و تبادل نظر کرد. اعضا خاطرنشان كردند كه به دنبال بیانیه اوت نرخ سود عمده فروشی كاهش یافته است. این منعکس کننده گسترش و بارگذاری اولیه برنامه خرید دارایی در مقیاس بزرگ (LSAP) و انتظارات از فعالان بازار است که می تواند OCR سال آینده به زیر صفر کاهش یابد. نرخ سپرده های مدت دار بانکی نیز در ماه های اخیر بسیار کاهش یافته بود. به طور خاص ، این سقوط به دنبال راهنمایی کمیته به کارمندان بانک صادر شد که در ماه سپتامبر برای تهیه برنامه تأمین اعتبار برای وام (FLP) آماده شد تا قبل از پایان سال آماده استقرار شود.

    کمیته موافقت کرد که یک رکود اقتصادی طولانی مدت دستیابی به اهداف تورم و اشتغال را دشوار خواهد کرد. برخی از اعضا متذکر شدند که اگرچه کاهش انتظارات تورمی در سال جاری با توجه به میزان شوک تعجب آور نبود ، اما اگر انتظارات بیشتر کاهش یابد یا برای مدت طولانی کم بماند ، این مسئله نگران کننده خواهد بود. کمیته موافقت کرد که مهم است که انتظارات تورمی را در اواسط نقطه دامنه هدف در میان مدت تأمین کنیم.اعضا توافق کردند که ، در شرایط فعلی ، موضع مناسب برای دستیابی به اهداف مأموریت آن ، تأمین محرک های پولی بیشتر است. آنها همچنین توافق کردند که ارائه محرک پولی کافی نیز از طریق بهبود اشتغال و چشم انداز درآمد خانوار ، موجب ثبات مالی می شود. کمیته موافقت کرد که با توجه به تورم فعلی و شرایط اشتغال و عدم اطمینان قابل توجه در مورد چشم انداز ، افسوس کمتری در رابطه با خطر سواستفاده موقت از سیاست های خود وجود دارد.کمیته مجدداً تأیید کرد که FLP ، OCR کم یا منفی ، خرید دارایی های خارجی و مبادله نرخ بهره همچنان در دست بررسی است.کمیته خاطرنشان کرد که کارکنان برای اجرای FLP از اوایل دسامبر آماده شده اند. انتظار می رفت که FLP اساساً با کاهش هزینه های بودجه در کل سیستم ، به سود نهادهای مالی و نه فقط موسساتی که از بودجه FLP بهره می برد ، کار کند. کمترین هزینه های مالی ، موسسات مالی را قادر می سازد تا هزینه های وام برای شرکت ها و خانوارها را کاهش دهند.اعضا خاطرنشان كردند كه سيستم بانكي در شرف آماده شدن براي بهره هاي منفي سود تا پايان سال است. کمیته موافقت کرد که آماده است OCR را کاهش دهد تا در صورت لزوم محرک بیشتری ایجاد کند.

    دیدگاه‌ خود را بنویسید

    نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

    مقالات مرتبط
    lot-size-header

    تحلیل سه شنبه 16فوریه

    این صورتجلسه یک تصویر دقیق از آخرین جلسه هیئت مدیره بانک ذخیره RBA است ، که بینش عمیقی در مورد شرایط اقتصادی دارد و تصمیم اعضا را در مورد سیاست های پولی

    trading-the-stock-market

    تحلیل جمعه12فوریه

    تولید ناخالص داخلی (GDP) عبارت است از تغییر در ارزش تعدیل شده تورم کلیه کالاها و خدمات تولید شده توسط اقتصاد،که 2 نسخه از تولید ناخالص داخلی سه ماهه با فاصله

    exchange

    تحلیل پنجشنبه 11فوریه

    ادعا های بیکاری شامل تعداد افرادی که طی هفته گذشته برای اولین بار درخواست بیمه بیکاری کرده اند.این شاخص از اولین داده های اقتصادی

    forex-market-trading

    تحلیل چهارشنبه 10فوریه

    جرومی پاول رئیس فدرال رزرو به دلیل سخنرانی در یک وبینار به میزبانی کلوپ اقتصادی نیویورک ،سخنرانی خواهد داشت.در هنگام سخنرانی وی تاجران و

    نیاز به مشاوره و پشتیبانی دارید؟