برای شروع تولید فهرست مطالب ، یک هدر اضافه کنید

    تحلیل سه شنبه 17نوامبر (شماره1)

    صورتجلسه اجلاس سیاست های پولی، استرالیا

    این صورت جلسه یک گزارش دقیق از آخرین جلسه هیئت مدیره بانک ذخیره RBA است که با ارائه اطلاعاتی عمیق از شرایط اقتصادی که تصمیم آنها را در مورد تعیین نرخ بهره تحت تأثیر قرار داده است:

    تحولات اقتصادی داخلی

    در بررسی مجموعه پیش بینی های به روز شده برای اقتصاد داخلی ، اعضا متذکر شدند که چشم انداز تولید ناخالص داخلی در کوتاه مدت کمی اصلاح شده است. آنها خاطرنشان كردند كه از زمان بروز همه گیري ، نتایج مصرف ، سرمایه گذاری در مشاغل و بازار كار به طور كلی بهتر از آن بود كه در ابتدا از آن انتظار می رفت ، و سیاست های قابل توجهی كه از عوامل اساسی در طی دوره فشرده قفل و پس از آن بود. با این حال ، انتظار می رفت بهبود فعالیت در شرایطی که بزرگترین انقباض در زمان صلح در تولید ناخالص داخلی از زمان رکود بزرگ بود ، باشد و اعضا تصدیق کردند که انتظار نمی رود تولید ناخالص داخلی تا پایان سال 2021 به سطح قبل از همه گیری خود بازگردد.

    یکی از ویژگی های پروفایل پیش بینی ، بازنگری قابل توجه بیشتر در پایین آمدن رشد جمعیت ، مطابق با پیش بینی های به روز شده در بودجه دولت استرالیا ، که در ماه اکتبر اعلام شده بود این پیش بینی ها برای رشد جمعیت ، از حدود 0.2 درصد در سال 2020/21 و 0.4 درصد در 2021/22 ، کمترین نرخ رشد را از زمان جنگ جهانی اول نشان می دهد.

    اعضا در بحث از چشم انداز 3 سناریو را در نظر گرفتند. در سناریوی پایه ، انتظار می رفت رشد تولید ناخالص داخلی تا سال 2020 حدود 4 درصد منقبض شود ، قبل از اینکه 5 درصد بیش از 2021 رشد کند و بیش از 2022 رشد کند. این فرض می کند که هیچ شیوع قابل توجه دیگری از COVID-19 وجود ندارد و محدودیت های فعالیت داخلی همچنان برداشته خواهد شد ، اگرچه محدودیت های سفرهای بین المللی تا پایان سال 2021 پابرجاست.

    با توجه به عدم اطمینان زیاد در مورد چشم انداز ، 2 سناریو جایگزین در نظر گرفته شد که عمدتاً بر اساس مفروضات مختلف در مورد پیامدهای بهداشتی و محدودیت های فعالیت بود. یک سناریو منفی قابل قبول شامل شیوع بیشتر ویروس در استرالیا و خارج از کشور است. این امر منجر به قفل مجدد مجدد کالا ، تأخیر بیشتر در گشودن مرزهای بین المللی و وخامت شدید اعتماد به نفس خانوار و تجارت خواهد شد. بهبود در این سناریو به طور قابل توجهی به تأخیر می افتد ، در حالی که سطح تولید ناخالص داخلی تا پایان دوره پیش بینی در سال 2022 کمی از سطح قبل از همه گیری فاصله دارد. همچنین بهبود اقتصادی قوی تر از آنچه در سناریو پایه پیش بینی شده بود ، در نظر گرفته شد ، جایی که پیشرفت بیشتری در کنترل ویروس حاصل شده است ، که منجر به کاهش سریعتر محدودیت ها و بازگشت سریعتر اعتماد ، تقاضای خصوصی و صادرات خدمات می شود. در این سناریو ، سطح تولید ناخالص داخلی در اواسط سال 2021 از سطح قبل از همه گیر شدن فراتر رفته و نسبت به سناریوی پایه تا پایان سال 2022 چند برابر خواهد بود.

    نقطه شروع این پیش بینی های اقتصادی ، با وجود تأثیرات پیش بینی شده محدودیت های ویکتوریا در سه ماهه سپتامبر و دسامبر ، کمی بالاتر از حد انتظار بود. جریان نقدینگی خانوار و بازگشت مصرف به عنوان محرک بهبود محسوب می شود. کاهش احتمال مصرف به عنوان یک نتیجه از محدودیت در فعالیت ، در ایجاد کاهش 12 درصدی مصرف در سه ماهه ژوئن مهم بود. انتظار می رود که کاهش بعدی این محدودیت ها تا پایان سال و تا سال 2021 زمینه ساز بهبود باشد. حتی در این صورت ، انتظار می رفت که مصرف در سه ماهه دسامبر 2020 حدود 5 درصد کمتر از سطح یک سال قبل باشد.

    اعضا در مورد حمایت قابل توجه از اقتصاد اعلام شده در بودجه دولت استرالیا بحث و تبادل نظر کردند. پیش بینی می شود که تأثیر مثبت مالی خالص بر اقتصاد بیشترین تأثیر در دهه های گذشته باشد. پیش بینی های مصرف عمومی و سرمایه گذاری ، از جمله هزینه های زیرساخت ، ارتقا یافته است. مشوق های مالیاتی شرکت ها ، مانند کمک هزینه تسویه حساب تسریع شده ، باعث تجدید نظر در پیش بینی های مربوط به سرمایه گذاری تجاری شده است. حتی در این صورت ، عدم اطمینان و انتظارات زیاد از تقاضای ملایم احتمالاً هزینه های تجارت را در دوره پیش بینی مهار می کند.

    make money for forex

    اعضا در مورد تحولات اخیر در حجم تجارت استرالیا بحث کردند و خاطرنشان کردند که در حالی که خدمات سهم کمتری از تجارت کل کالا نسبت به کالاها را تشکیل می دهد ، تجارت خدمات خصوصاً در همه گیر شدن تحت تأثیر قرار گرفته است. بسته شدن مرزهای بین المللی منجر به کاهش شدید واردات و صادرات گردشگری شده و صادرات آموزش نیز بسیار کمتر بوده است. در مواردی که دانشجویان خارجی در موسسات آموزشی استرالیا بصورت آنلاین تحصیل می کنند اما از نظر جسمی در این کشور نیستند ، این امر باعث درآمدزایی می شود. با این حال ، این دانشجویان کالاهای دیگر و خدمات را در استرالیا مصرف نمی کنند. به طور معمول ، این کمی بیشتر از هزینه ها به صادرات آموزش و پرورش کمک می کند.

     

    در بحث بازار کار ، اعضا خاطرنشان کردند که شرایط در سه ماه سپتامبر بهبود یافته و نتایج بهتر از حد انتظار بوده است. اما شرایط بازار کار به طور کلی نرم باقی ماند. در ماه سپتامبر ، نتایج متفاوت بود: اشتغال کاهش یافته بود ، به دنبال تحولات در ویکتوریا ، در حالی که کل ساعت کار کمی بیشتر بهبود یافته بود زیرا افزایش متوسط ​​ساعت کار بیش از جبران کاهش اشتغال بود. اعضا مشاهده کردند که ساعت کارگران نیمه وقت به سطح قبل از همه گیری بهبود یافته است ، در حالی که بسیاری از کارگران تمام وقت هنوز در ساعات کمتری هستند.طبق سناریوی پایه ، پیش بینی می شد نرخ بیکاری تا پایان سال به کمی زیر 8 درصد افزایش یابد. این بالاتر از نرخ 6.9 درصدی بیکاری در ماه سپتامبر بود ، اما کمتر از حد پیش بینی 10 درصدی 3 ماه قبل بود. با انتظار می رود که رشد اشتغال به طور مداوم افزایش یابد و افراد بیشتری در طول دوره پیش بینی شده به بازار کار برگردانده شوند ، انتظار می رود نرخ بیکاری تا پایان سال 2022 بالاتر از سطح قبل از همه گیری باشد. با این حال ، در حالات نزولی و صعودی ، بیکاری نرخ می تواند به میزان قابل توجهی بالاتر یا پایین تر از آنچه در پیش بینی پایه پیش بینی شده است ، بستگی داشته باشد ، که بستگی زیادی به تکامل همه گیر دارد. اعضا اظهار داشتند که به دلیل کاهش محدودیت ها در ویکتوریا و تعدیل یا انقضا سیاست های حمایتی موقت برای بازار کار ، احتمالاً میزان بالایی از عدم اطمینان در مورد نتایج نرخ بیکاری در ماه های آینده وجود دارد. اعضا همچنین در مورد سطح بالای اشتغال ناکافی بحث کردند ، که تأکید کرد ظرفیت اضافی قابل توجهی در بازار کار باقی مانده است و این احتمال وجود دارد که برای مدت زمان قابل توجهی وجود داشته باشد.

    یکی از ویژگی های پروفایل پیش بینی ، بازنگری قابل توجه بیشتر در پایین آمدن رشد جمعیت ، مطابق با پیش بینی های به روز شده در بودجه دولت استرالیا ، که در ماه اکتبر اعلام شده بود این پیش بینی ها برای رشد جمعیت ، از حدود 0.2 درصد در سال 2020/21 و 0.4 درصد در 2021/22 ، کمترین نرخ رشد را از زمان جنگ جهانی اول نشان می دهد.

    اعضا در بحث از چشم انداز 3 سناریو را در نظر گرفتند. در سناریوی پایه ، انتظار می رفت رشد تولید ناخالص داخلی تا سال 2020 حدود 4 درصد منقبض شود ، قبل از اینکه 5 درصد بیش از 2021 رشد کند و بیش از 2022 رشد کند. این فرض می کند که هیچ شیوع قابل توجه دیگری از COVID-19 وجود ندارد و محدودیت های فعالیت داخلی همچنان برداشته خواهد شد ، اگرچه محدودیت های سفرهای بین المللی تا پایان سال 2021 پابرجاست.

    با توجه به عدم اطمینان زیاد در مورد چشم انداز ، 2 سناریو جایگزین در نظر گرفته شد که عمدتاً بر اساس مفروضات مختلف در مورد پیامدهای بهداشتی و محدودیت های فعالیت بود. یک سناریو منفی قابل قبول شامل شیوع بیشتر ویروس در استرالیا و خارج از کشور است. این امر منجر به قفل مجدد مجدد کالا ، تأخیر بیشتر در گشودن مرزهای بین المللی و وخامت شدید اعتماد به نفس خانوار و تجارت خواهد شد. بهبود در این سناریو به طور قابل توجهی به تأخیر می افتد ، در حالی که سطح تولید ناخالص داخلی تا پایان دوره پیش بینی در سال 2022 کمی از سطح قبل از همه گیری فاصله دارد. همچنین بهبود اقتصادی قوی تر از آنچه در سناریو پایه پیش بینی شده بود ، در نظر گرفته شد ، جایی که پیشرفت بیشتری در کنترل ویروس حاصل شده است ، که منجر به کاهش سریعتر محدودیت ها و بازگشت سریعتر اعتماد ، تقاضای خصوصی و صادرات خدمات می شود. در این سناریو ، سطح تولید ناخالص داخلی در اواسط سال 2021 از سطح قبل از همه گیر شدن فراتر رفته و نسبت به سناریوی پایه تا پایان سال 2022 چند برابر خواهد بود.

    نقطه شروع این پیش بینی های اقتصادی ، با وجود تأثیرات پیش بینی شده محدودیت های ویکتوریا در سه ماهه سپتامبر و دسامبر ، کمی بالاتر از حد انتظار بود. جریان نقدینگی خانوار و بازگشت مصرف به عنوان محرک بهبود محسوب می شود. کاهش احتمال مصرف به عنوان یک نتیجه از محدودیت در فعالیت ، در ایجاد کاهش 12 درصدی مصرف در سه ماهه ژوئن مهم بود. انتظار می رود که کاهش بعدی این محدودیت ها تا پایان سال و تا سال 2021 زمینه ساز بهبود باشد. حتی در این صورت ، انتظار می رفت که مصرف در سه ماهه دسامبر 2020 حدود 5 درصد کمتر از سطح یک سال قبل باشد.

    اعضا در مورد حمایت قابل توجه از اقتصاد اعلام شده در بودجه دولت استرالیا بحث و تبادل نظر کردند. پیش بینی می شود که تأثیر مثبت مالی خالص بر اقتصاد بیشترین تأثیر در دهه های گذشته باشد. پیش بینی های مصرف عمومی و سرمایه گذاری ، از جمله هزینه های زیرساخت ، ارتقا یافته است. مشوق های مالیاتی شرکت ها ، مانند کمک هزینه تسویه حساب تسریع شده ، باعث تجدید نظر در پیش بینی های مربوط به سرمایه گذاری تجاری شده است. حتی در این صورت ، عدم اطمینان و انتظارات زیاد از تقاضای ملایم احتمالاً هزینه های تجارت را در دوره پیش بینی مهار می کند.

    بازارهای مالی بین المللی

    اعضا خاطرنشان كردند كه شرايط بازار مالي جهاني بسيار مناسب است. انتظار می رفت بانکهای مرکزی تنظیمات سیاستهای بسیار سازگار خود را برای مدت طولانی حفظ کنند. قیمت گذاری در بازار حاکی از آن است که انتظار می رود برخی از بانک های مرکزی ، از جمله بانک انگلیس ، بانک مرکزی اروپا و بانک ذخیره نیوزلند ، نرخ های سیاست را بیشتر در ماه های آینده کاهش دهند.بانک های مرکزی در اکثر اقتصادهای پیشرفته به خرید مقادیر قابل توجهی بدهی دولت در بازارهای ثانویه ادامه داده اند. بازده اوراق قرضه دولتی در کشورهای پیشرفته تا حدودی در نتیجه این خریدها و علی رغم صدور قوی توسط دولتها بسیار کم باقی مانده بود. این صدور با تقاضای شدید سرمایه گذاران بخش خصوصی نیز روبرو شده است.

    بازارهای مالی داخلی

    در داخل کشور، در هفته های گذشته فعالان بازار مالی با شدت بیشتری پیش بینی می کردند که بانک اقدامات بعدی سیاست پولی را اعلام کند. به طور خاص ، انتظار می رفت که بانک: هدف نرخ نقدی ، هدف بازده اوراق قرضه 3 ساله دولت استرالیا و نرخ سود نقدینگی تحت تسهیلات تأمین اعتبار مدت دار را کاهش دهد. نرخ بهره پرداختی در مانده حساب تسویه حساب در بانک را کاهش دهید. و برنامه خرید اوراق قرضه دولتی را برای قسمت با بلوغ طولانی تر منحنی بازده (فراتر از 3 سال) اعمال کنید.اعضا متذکر شدند که در پاسخ ، بازده اوراق بهادار دولت استرالیا (AGS) در منحنی کاهش یافته است. بازده AGS 10 ساله نسبت به بازده 10 ساله اوراق قرضه دولتی سایر کشورهای پیشرفته زیاد بوده است. آنها همچنین مشاهده کردند که این امر تا حدی به این دلیل بود که سهام بدهی دولت توسط بانک به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی نسبتاً کم بود. با تأیید انتظارات بازار برای یک برنامه خرید اوراق قرضه دولتی در استرالیا ، بازده 10 ساله AGS نسبت به بازده خزانه داری آمریکا کاهش یافته است. کاهش بازده استرالیا نسبت به سایر کشورها ، همراه با پایین آمدن قیمت کالاها ، به کاهش 5 درصدی دلار استرالیا از اوایل سپتامبر کمک کرده است. در همین حال ، قیمت سهام استرالیا در مقایسه با شاخص های اصلی سهام خارج از کشور در ماه گذشته بهتر عمل کرده است.

    news-forex

    ملاحظات سیاست پولی

    اعضا توافق کردند که اقدامات سیاست هیئت مدیره برای حمایت از اقتصاد استرالیا با حمایت از هزینه های بسیار کم استقراض و تأمین اعتبار خانوارها و مشاغل ادامه دارد. سطح نقدینگی بسیار بالایی در سیستم مالی استرالیا وجود دارد و بسته سیاست اواسط ماه مارس به کاهش هزینه های بودجه کمک کرده است. موسسات مجاز سپرده گذاري 83 ميليارد دلار بودجه كم هزينه را از طريق تسهيلات تأمين اعتبار تأمين كرده و به 104 ميليارد دلار ديگر نيز در قالب اين تسهيلات دسترسي داشتند. اعضا متذکر شدند که سیستم بانکی استرالیا ، با داشتن سرمایه قوی و نقدینگی ، مقاومت خود را حفظ کرده و به اقتصاد کمک می کند تا دوره دشوار فعلی را پشت سر بگذارد.

    هیئت مدیره چشم انداز اقتصاد را مورد بحث قرار داد و نتیجه گرفت که ، علی رغم نتایج اخیر در استرالیا ، نتایج بهبودی پیش بینی می شود طولانی مدت و ناهموار باشد. این چشم انداز حاکی از کمبود زیاد فعالیت و اشتغال از سطوحی بود که با اشتغال کامل سازگار باشد. برای ارائه پشتیبانی بیشتر برای بهبود و تکمیل حمایت قابل توجه از سیاست های مالی ، هیئت مدیره تصمیم گرفت بسته دیگری از اقدامات پولی را ارائه دهد ، یعنی:

    کاهش در هدف برای نرخ پول نقد به 0.1 درصد،کاهش در نرخ بهره موجودی تسویه حسابهای ارزی که توسط موسسات مالی در بانک برگزار می شود و به صفر می رسد،کاهش در هدف برای بازده اوراق قرضه 3 ساله دولت استرالیا به حدود 0.1 درصد،خرید 100 میلیارد دلار اوراق قرضه دولتی با سررسید حدود 5 تا 10 سال طی 6 ماه بعدی.

    اعضا همچنین در مورد تأثیر نرخ بهره پایین بر کسانی که به درآمد بهره متکی هستند بحث کردند و به دشواری هایی که نرخ بهره پایین برای این خانوارها ایجاد می کند اعتراف کردند. در حالی که اثر کاهش پولی در جامعه نابرابر رخ می دهد ، در مجموع نرخ های پایین بهره باعث افزایش درآمد یکبار مصرف برای بخش خانوار می شود که باعث تحریک هزینه ها و حمایت از اشتغال می شود. نرخ بهره پایین نیز از طریق کانالهای دیگر ، از جمله نرخ ارز و قیمت دارایی ، تأثیرات محرک گسترده تری بر اقتصاد دارد. اعضا خاطرنشان كردند كه نرخ بهره بسيار پايين يك پديده جهاني است و نشان دهنده سطح بالاي پس انداز نسبت به تقاضا براي استفاده از آن پس انداز براي سرمايه گذاري در توليد است. این امر بازدهی برای پس اندازکنندگان ، به ویژه در دارایی های کم خطر را کاهش داده بود.

    اعضا درباره تأثیری که اقدامات بعدی پولی بر ثبات اقتصادی و اقتصادی کلان دارند ، گفتگو کردند. انتظار می رود با کاهش بیشتر ، خطرات ثبات مالی با حمایت از اشتغال ، ترازنامه بخش خصوصی و اقتصاد گسترده تر کاهش یابد. هیئت مدیره این سود را در برابر خطرات موجود در سرمایه گذاران جستجو برای عملکرد در یک محیط نرخ بهره پایین ، از جمله خطرات مرتبط با افزایش اهرم و قیمت دارایی ، به ویژه در بازار مسکن ، ارزیابی کرد. در حالت تعادل ، هیئت مدیره نتیجه گرفت که ثبات مالی بیشتری از اقتصاد قوی تر برخوردار است ، در حالی که اهمیت نظارت دقیق بر خطرات در بازارهای دارایی را تأیید کرد.

    با توجه به چشم انداز اشتغال و تورم ، هیئت مدیره در نظر گرفت که حمایت مالی و مالی برای مدتی لازم است. هیئت مدیره متعهد است که نرخ تورم را تا زمانی که تورم واقعی در محدوده هدف 2 تا 3 درصد پایدار نماند ، افزایش ندهد. برای وقوع این امر ، رشد دستمزدها باید از نظر سطح طبیعی بالاتر از سطح اخیر باشد. این امر مستلزم دستاوردهای قابل توجه در اشتغال و بازگشت به بازار کار فشرده است. با توجه به چشم انداز ، هیئت مدیره انتظار ندارد که نرخ نقدی را حداقل برای 3 سال افزایش دهد. هیئت مدیره همچنان بر این عقیده است که حذف عملکرد بازده قبل از افزایش نرخ نقدی مناسب است.

    استراتژی در بازارهای فارکس

    رویترز گزارش داد: صورتجلسه سیاست ذخیره بانک استرالیا (RBA) در تاریخ 3 نوامبر که روز سه شنبه منتشر شد ، نشان داد که هیئت مدیره بانک احساس می کند نرخ بهره منفی ” منطقی “نیست و هرگونه اقدام بیشتر شامل افزایش خرید اوراق قرضه است.هیئت مدیره تصمیم گرفته بود نرخ اصلی وجه نقد خود را 15 واحد پایه کاهش دهد و فقط به 0.1٪ برساند و برنامه جدید خرید اوراق قرضه را آغاز کند که به موجب آن بانک می تواند 100 میلیارد دلار بدهی طولانی تر را در مدت شش ماه جمع کند.این صورتجلسه نشان می دهد: تمرکز در دوره پیش رو برنامه خرید اوراق قرضه دولتی خواهد بود.هیئت آماده است تا در صورت لزوم اقدامات بیشتری انجام دهد.هیئت مدیره تأکید کرد که محرک های پولی و مالی برای مدت زمان قابل توجهی مورد نیاز است و متعهد شد که حداقل برای سه سال دیگر نرخ بهره را افزایش ندهد.افزایش قابل توجه اشتغال و رشد دستمزدها برای بازگشت تورم به بانک هدف RBA از 2-3٪ مورد نیاز است ، یک چشم انداز دور با توجه به انتظار بانک برای افزایش نرخ بیکاری به 8٪ در پایان سال جاری .

    AUD / USD

    AUD در زمان انتشار صورت جلسه سیاست های پولی در 0.7326 بدون تغییر بود و در روز ثابت بود.AUD / USD در یک محیط پیچیده با ریسک و کالا عملکرد خوبی را تجربه کرده است ، مقاومت در برابر بحران را شکست ، و تنظیمات تجاری نزولی را بی اعتبار کرد.قیمت در حال تهیه یک منطقه عرضه قوی است که در آن شکست ها مجدداً خطر نزولی را در پیش می گیرند.با این حال ، وقفه ای فراتر از منطقه عرضه بسیار صعودی خواهد بود.به طور کلی ، اگر RBA در مورد چشم انداز تورمی برای اقتصاد دست و پا گیر باشد ، در این صورت بازارها احتمال بالاتری برای افزایش نرخ دارند و این برای AUD مثبت است.

    دیدگاه‌ خود را بنویسید

    نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

    مقالات مرتبط
    lot-size-header

    تحلیل سه شنبه 16فوریه

    این صورتجلسه یک تصویر دقیق از آخرین جلسه هیئت مدیره بانک ذخیره RBA است ، که بینش عمیقی در مورد شرایط اقتصادی دارد و تصمیم اعضا را در مورد سیاست های پولی

    trading-the-stock-market

    تحلیل جمعه12فوریه

    تولید ناخالص داخلی (GDP) عبارت است از تغییر در ارزش تعدیل شده تورم کلیه کالاها و خدمات تولید شده توسط اقتصاد،که 2 نسخه از تولید ناخالص داخلی سه ماهه با فاصله

    exchange

    تحلیل پنجشنبه 11فوریه

    ادعا های بیکاری شامل تعداد افرادی که طی هفته گذشته برای اولین بار درخواست بیمه بیکاری کرده اند.این شاخص از اولین داده های اقتصادی

    forex-market-trading

    تحلیل چهارشنبه 10فوریه

    جرومی پاول رئیس فدرال رزرو به دلیل سخنرانی در یک وبینار به میزبانی کلوپ اقتصادی نیویورک ،سخنرانی خواهد داشت.در هنگام سخنرانی وی تاجران و

    نیاز به مشاوره و پشتیبانی دارید؟